恒大资产负债率（5大负债最多房企）

要说什么行业最赚钱，在前几年大家应该都会异口同声回答房地产。自2008年经历了金融危机之后，国内的房地产就迅速崛起。据悉，仅2009年一年时间国内的房地产开发商就上涨到10万家。到2010年，房地产利润基本上都在25%以上，有部分开发商的利润达到了50%。在如此高利润的刺激下，开发商就拼命借钱盖房，银行借不够，还把手伸向了信用贷海外债以及abs债务等各方面的渠道，最终使得房企的负债率出现了巨大的攀升。

据统计，2021年全年，我国就有高达396家相关企业宣布破产，留存下来的房企负债率也普遍超过了80%。

今天，小编为大家盘点中国负债最多的5大房企，看看你家房子中招没有？

NO.1 恒大集团

总负债：1.95万亿

如今，恒大地产负债接近1.95万亿，许家印先生最近在网络被各种调侃，甚至被叫“许皮带”“许首负”。

1.95万亿负债是什么概念？超过芬兰、哥伦比亚、葡萄牙、新西兰等国2021年GDP，陕西全省人民6年辛勤劳作创造的财富，才能填平恒大的负债。

如果把恒大这1.97万亿元的债务全部换成100元的现钞，其总重量可以达到2265.5千克，相当于2.265万吨，如果用一个载重量50吨的卡车去装，可以装453车，这些车一字排开可以长10公里左右。

如果把这些现钞一张接一张连起来，总长度可以达到30.53亿米，相当于305.3万公里，如果把这个钱从地球铺到月球，可以来回铺7.95次；如果把这些钱沿着地球赤道铺一圈，可以铺上76圈左右。

颇具讽刺意味的是，在此之前恒大还是一家世界500强，而且还是全球营收最高、规模最大的房地产公司，当然，负债规模也是全球房企第一。

那么，从世界500强变成全球负债最高的房企，恒大是怎么走到如今地步的？

其实，早在2016年，有关专家就对恒大疯狂买地激进扩张的模式提出了担忧，毕竟这样的模式存在着极大的风险，但当时势头如日中天的恒大哪听得进去这些。随后就是国家出台收紧楼市的调控政策，国内房价开始下跌，恒大集团的资金链也开始崩裂，资产远远不够抵债，难以再从银行借出贷款，最终导致如今负债累累的窘迫局面。

恒大体系内的数万亿负债，来源五花八门。除了常见的银行借款、信用债、信托、私募、保理、应收款融资外，恒大还存在诸多并不多见的融资形式。

除了有息负债较高的原因以外，恒大的“多元化”战略也是导致负债攀高的重要因素。恒大虽然是一家房地产公司，但是在其他领域没少折腾，毕竟在过去的几十年里，恒大有着充裕的资金和利润，来满足对于其他行业的投资需求。

恒大在足球方面花费不少，大家都知道，足球本身就很“烧钱”，要说没有足够的资金，谁会去搞足球，据悉，恒大每年在足球方面的开销达到10亿元，有的年份超过20亿，在过去的10多年，恒大在足球市场的投入已经高达200亿。

此外，恒大还入局过矿泉水市场，曾经推出过5元一瓶的恒大冰泉，先后请来范冰冰、成龙等明星代言，前后的广告投入就花费了40亿，但是最终的效果却事与愿违，不仅没有做下去，反而还亏损了60亿。

要说恒大最大规模的投资还是造车，恒大应该是唯一花巨资造车的房企，为了切入新能源汽车行业，许家印还接触过“下周回国”的贾跃亭，打算收购，只是最后谈崩了，许家印随后开始在全球“买买买”，既然没有技术，那就花钱买技术。

最终，恒大在造车这件事上前后累计投入数千亿，可谓是财大气粗。如今，恒大汽车市值蒸发6000亿，市值跌至不足400亿，过去的几年，恒大汽车连年亏损，过去3年合计亏损136亿，今年上半年再亏损48亿，亏损已经接近200亿。

所以，恒大集团走到如今的地步，既有多元化发展带来的不利影响，也有房地产发展的变革。无论如何，一家企业在自身主业能够带来丰厚利润后，不要轻易跨行业走向多元化，尤其是投资规模巨大的行业，同时还应该保持自身稳定的现金流，降低企业负债，这样才能实现长久发展。

NO.2 碧桂园

总负债：1.76万亿

碧桂园身为我国房企中的巨头企业，近期被曝出的“负债率”着实让不少人感到非常的惊讶。

1.76万亿负债是什么概念？超过捷克2021年GDP，陕西全省人民5年辛勤劳作创造的财富，才能填平恒大的负债。

根据碧桂园公布2021上半年报，上半年营业收入同比增长27%至2349.3亿元，此外权益销售金额同比增长14%至3030.9亿元，权益回款率连续六年超过90%，行业领先。不过在看似亮眼的业绩背后，其实也存在一些隐忧。

企业增长速度明显放缓碧桂园2021年半年报净资产收益率仅为8.34%，相较于2020年同期的9.1%又进一步下滑。此外，碧桂园的销售毛利率近些年来在持续走低，2021年上半年的19.7%是其上市以来毛利率首次破20%。

而且，从碧桂园的权益乘数曲线来看，在过去不断攀升，尤其是在2008年至2018年10年中，成为碧桂园高速增长的核心因素之一，不过近3年权益乘数正在持续下降，未来恐怕会进一步影响到碧桂园的增长速度。

虽然碧桂园的负债也很高，但是，从负债结构来看，碧桂园要明显优于中国恒大。

因为恒大负债1.95万亿当中有息负债为五千多亿，虽然在之前偿还了三千多亿，但是归根到底债务也是转嫁到了承建商以及开发商的身上，本质问题并没有得到解决，另外碧桂园的有息负债只有三千多亿。除了这两组数据之外，恒大的短期有息负债为2400多亿，在负债当中占据的比例大概是50%，而碧桂园的这个数据只有27%，而且在碧桂园的账上，我们发现现金可以有1800多亿，但是在恒大的账上现金只有800多亿，差距也是比较悬殊的。所以，碧桂园的抗风险能力恐怕要远强于恒大。

碧桂园负债虽高，但目前还能投资其他行业，主要是由于碧桂园一直在恪尽职守地做房地产业务，虽然最近几年也做了一些其他方面的投资，但是并没有涉及到跨行业的问题，这样就不会埋下隐患。

NO.3 万科集团

总负债：1.52万亿

如果说恒大处在生死攸关的至暗时刻，那么万科基本上也快到悬崖边了。

总的来说，老到的万科，行事还是相对更加沉稳一些。虽然步子也迈得大，但还好腿比恒大长，还不至于扯着蛋。毕竟，在宇宙第一的位置上待久了，有那个范儿。

当然，万科的日子，也不是那么好过。即便其他指标再怎么正常甚至辉煌，也不能掩盖其与恒大一样的毛病：高负债率！

从负债率来看，1.52万亿的万科，也没比冠军恒大少多少。老三的位置，并不值得骄傲。1.52万亿负债是什么概念？超过秘鲁2021年GDP，陕西全省人民5年辛勤劳作创造的财富，才能填平恒大的负债。

2021年上半年，万科的动作开始大幅回收，极大地降低了原本高企的债务比例，手持近2000亿现金，有息负债降低到了低于2700亿的水平，有息负债现金覆盖率为72%。这一波操作下来，万科给人的感觉就一个：稳稳的。

不过，从郁亮在万科集团2022年会上的“总结发言”中，郁亮仍直言，2022年缩表出清是一场生死之战，“要么死、要么活。”从中可以看出，万科面临的压力还是很大的。

NO.4 绿地集团

总负债：1.24万亿

去年，绿地控股以2020年实现营业收入4558亿元，归母净利润150亿元，同比均实现稳健增长的不俗业绩，位列全球企业第142位，排名较去年大幅上升34位，再度刷新历史最高位次。

不过，绿地集团在利润名列前茅的同时，负债也不容小觑。在2021年上半年时的“剔除预收款后的资产负债率”不仅大于70%，还去到了82.7%，“净负债率”更是去到180.31%，现金短债比只有0.72，因为低于1，所以理论上是难以依靠经营活动来偿还债务。

1.24万亿负债是什么概念？超过哈萨克斯坦2021年GDP，陕西全省人民4年辛勤劳作创造的财富，才能填平恒大的负债。

很多人印象中绿地集团还是国企，其实绿地集团经过混改，已经不是完全意义上的国有企业，现在的绿地只能说是国资背景的房企。

• 1992年7月，前身为由上海市农委和建委出资创立的上海绿地总公司，此时的绿地为100%国资控股。
• 1997年，绿地集团开始股份制改造，以张玉良为代表的上海绿地(集团)有限公司职工持股会斥资3020.43万元获得绿地18.88%的股份。
• 2013年，在上海市国资委的主导下，绿地集团开始引进多家投资机构进入股东行列。
• 2014年，绿地集团从而形成国有资本、社会资本、员工持股“金三角”的股权结构。
• 2015年，完成“混改”的绿地借壳金丰控股登陆A股。

而如今，绿地的没落，和恒大有点像，盲目多元化。

要知道，2012年-2016年的四年间，绿地的销售额一直都是占据前三，可以说是它最辉煌的时候。但从2017年开始，绿地就一直没有进过前三。绿地的市值也从巅峰期的3000亿元，跌到今天的600亿，蒸发了80%，也是令人唏嘘不已。

NO.5 保利集团

总负债：9847亿

保利，作为业内为数不多的融资绿领企业，发展不存在债务危机、降杠杆压力。

9847亿负债什么概念？超过科威特2021年GDP，陕西全省人民3年辛勤劳作创造的财富，才能填平恒大的负债。

数据显示，2021上半年保利融资三条红线全部达标：剔除预收账款的资产负债率67.6%。净负债率58.7%，现金短债比为2.6。值得注意的是，保利发展也是TOP5房企中唯一的绿档企业。

截至6月30日，保利发展总资产13826亿元，股东权益3043亿元，有息负债3341亿元，其中，短期债务占总有息债务的17.98%；同时，有息负债占总负债约30%，其他主要为预收账款和其他应付款等经营产生的无息负债，债务结构及期限合理。

一边业务规模攀升，一边达到绿裆，侧面显示出保利发展融资成本及现金流的优势，而这些是衡量房企核心竞争力及成长质量的重要指标。

同时，现金流方面回款率达89.6%，资金回笼2556亿元，回笼率达89.6%。期末现金余额1554亿元，占总资产比重11.24%，现金流十分充沛。

此外，保利能够在很长的时间周期内，始终稳健地增长，从而一直位居行业前列。数据显示，2006年保利地产上市时，销售规模仅84亿，到2020年销售规模达到5028亿，实现14年60倍的跨越式增长，年化增长率近34%。

多年以来，保利不仅始终位居行业TOP5，也一直是地产国央企的NO.1。究其原因，是因为保利始终保持着奋发向上的拼搏精神。与一般的国企不同，保利地产的创业团队大多出身军旅，源自军队血统的奋斗意识流淌在其血液中，“保利”本身也是取自“保国利民”的军队精神。